写于 2018-11-21 06:03:04| 亚洲城ca88手机登录地址| 外汇
由于摩根士丹利完成了与花旗集团的经纪合资企业的整合,并考虑花费100亿美元在计划之前购买整个业务年度,投资者焦急地等待有迹象表明长期承诺的利润机器将最终开始发出呜呜声同意购买花旗的史密斯巴尼在2009年,摩根士丹利高管告诉股东,全球最大零售经纪公司的回报将飙升并创造更持续盈利的银行投资者仍在等待从2009年底到去年年底,客户资产攀升875亿美元,或57%,至165万亿美元,即使市场波动不断令客户感到惊讶去年每位顾问的收入从2009年的692,000美元上升至755,000美元然而整合的时间比预期的要长,金融危机后的市场状况仍然困难多年低利率,可怕的投资者和一波经纪人的离职也影响了摩根的负责人格雷格弗莱明的结果斯坦利的财富管理部门,去年缩减了原来的税前利润率目标20%到十几岁中期这些目标非常大胆,因为一家零售经纪公司,如果运营得相当好,将会带来12到15个Aegis Capital Corp的首席投资官Stanley Crouch表示,其回报率为百分之二十二是一个相当大的数字,特别是摩根士丹利发言人詹姆斯威金斯表示银行支持其中期的所有整合挑战。成本降低后明年的青少年目标摩根士丹利史密斯巴尼是一家由摩根士丹利控股的合资企业,拥有51%的股权,并同意在未来三年购买花旗集团其余三部分49%的股份摩根士丹利知情人士称,首席执行官詹姆斯戈尔曼渴望在今年全部购买49%,如果他和花旗首席执行官潘伟迪能够就价格达成一致的话。花旗集团的股权价值约100亿美元分配给高盛和其他高管指责财富管理部门在一系列因素上表现不佳,从低利率和低迷的客户活动到合同经纪人支付义务和提高的整合成本但与美国有关经济加速和摩根士丹利接近整合过程的最后阶段,高管们表示每年会减少5亿美元的成本,一些投资者表示这些论点开始减轻重量我认为管理层会做出很多假设并且有一定的假设克劳奇说,傲慢程度,我认为他们是一个非常粗鲁的觉醒。整合的结果要么证明了戈尔曼对零售经纪行业的掌握,要么是对他的记录的污点。高管来到摩根士丹利2005年,其任务是恢复其个人投资者业务,该业务植根于前麦肯锡前领事Dean Witter Gorman曾经经营过美林经纪帝国的人,因摩根士丹利笨重的中产阶级经纪业务变成一个更富有成效,蓝筹的赚钱机构赢得了赞誉。这帮助他赢得了首席执行官的工作但零售经纪模式自那以来一直受到挑战2008-09金融危机,因为投资者产生的收入减少,低利率已经取消了重要的收入来源此外,一些投资者正在离开投资银行拥有的经纪人,转而支持独立顾问,他们在没有利益冲突时出售他们还承销或想要从资产负债表中删除的证券未来6至12个月将决定零售经纪业务和财富管理行业的未来,因为现在,它不起作用,Crouch说旧方式不会飞行由于过于乐观的快速和无缝的观点,整合比最初计划花费更多,并且需要更长的时间才能完成技术整合将是摩根士丹利计划建立自己的基于Web的平台来管理客户资产和销售投资产品,但增加了Smith Barney旧的基于服务器的平台的一些功能优势但是,随着银行开始合并这两个系统和测试技术后,很明显推出的时间比预期的要长 该项目目前比计划落后约八个月,去年又出现了另一个障碍,当时新技术无法容纳史密斯巴尼利润丰厚的管理基金业务技术故障导致管理层如此放缓整合过程并进行额外测试摩根士丹利开始转移数千名经纪人去年秋天进入新系统并于2月完成Melding这两个组织每季度成本约为8000万美元至1亿美元,但这些费用预计将在年底后减少一旦整合完成,摩根士丹利可以将附近的财富管理结合起来瑞士信贷分析师Howard Chen预测,减少分支机构数量将使税前利润率提高至154%,整合成本降至零,非补偿成本再降低3亿美元,我们预计随着管理层的完成,利润率将大幅提升集成的繁重,不再运行两个引擎陈水扁表示,野村分析师Glenn Schorr表示,当整合成本下降时,企业可以轻松达到20%的利润率,而且厌恶风险的客户开始将资金重新投入股票和其他利润丰厚的产品中。利率上升也将提振利率收入(A)更好的市场环境,更好的利率环境,他们会在某些时候获得利润提升人们只是想早点而不是晚些时候,Schorr说另一项费用将会消退:九年保留奖金的成本延长2009年明星经纪人分析师估计他们将利润率降低了大约两到三个百分点但这意味着经纪人可能无法获得超过18%的利润率,即使在经济好的时候,再过五年而且美国股票价格已经反弹还有其他障碍要明确零售投资者总体上仍然停滞不前,正如共同基金的净提款所表明的那样,而美联储已表示会相信2014年投资者处于等待观望状态之前不会提高基准利率摩根士丹利承诺将更快地完成这项工作,因此人们现在更加怀疑,独立研究公司Portales Partners的经纪分析师保罗•古尔伯格表示,很多分析师预测长期受苦的投资者最终会看到经纪公司的全部盈利能力,但是这种情况是否会在2013年发生,这是我对摩根士丹利的信心和管理团队执行这一计划的能力 - 整合,交叉销售,成本收购,高级顾问的保留,Schorr说他们会到达那里(这个版本的故事纠正了第19和第20段,以明确表示摩根士丹利没有改变其技术,但其预定计划的实施时间比预期)(由Lauren Tara LaCapra和Joseph A Giannone报道,